匯添富首現(xiàn)基金清盤

匯添富理財28天債基欲"斷臂求生"

匯添富短期理財28天(以下簡稱匯添富28天)退市并非規(guī)模原因，截至今年第二季度，匯添富28天規(guī)模為1.34億，遠(yuǎn)在規(guī)定的5000萬元警戒線之上。從業(yè)績來看，匯添富28天表現(xiàn)良好，截至8月13日，A類和B類自成立以來總回報分別為7.55%和8.0%，均為基金持有人賺得了跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)的正回報。

匯添富方面表示，此次主動關(guān)閉28天基金主要出于兩方面的考慮：第一、雖然其規(guī)模遠(yuǎn)在警戒線之上，但是確屬于“迷你基金”之列，從維護(hù)基金持有人利益和角度出發(fā)，公司決定關(guān)閉該基金；第二、匯添富最初推出理財28天產(chǎn)品原本是為了方便投資者安排投資周期（28天為4周），但在實(shí)際運(yùn)作中發(fā)現(xiàn)較早推出的理財30天產(chǎn)品更契合投資者的申贖習(xí)慣，而這兩款產(chǎn)品的期限較為接近，因此選擇關(guān)閉28天產(chǎn)品來更好地節(jié)約資源。

無獨(dú)有偶，大成基金旗下子公司大成國際資產(chǎn)管理公司日前發(fā)布公告，決定終止旗下兩只在港上市的ETF基金：大成中證香港中資民企ETF和大成中證香港中資央企ETF。公告顯示，考慮到投資者利益、基金目前的資產(chǎn)凈值較小及交投量偏低等相關(guān)因素后，根據(jù)兩只ETF的信托契據(jù)規(guī)定，若基金的總資產(chǎn)凈值少于1億港元，基金經(jīng)理可按其絕對酌情權(quán)終止相關(guān)基金。不過大成表示，該基金屬于主動退市，而非“被迫清盤”。

清盤合并應(yīng)是迷你基金主要出路

近年來伴隨新基金的密集發(fā)行，以及打開申贖后幫忙資金大幅撤資，造就了一批迷你基金。迷你基金運(yùn)作成本高，對管理人來說邊際貢獻(xiàn)為負(fù)，成為困擾基金公司和行業(yè)的難題。

特別是在今年以來，普遍的凈贖回令迷你基金陣容迅速擴(kuò)大。截至今年6月底，凈值規(guī)模跌破5000萬元警戒線的基金多達(dá)133只，比去年底的69只大幅增長了92.35%，數(shù)量占比也從去年底的4.46%上升到今年年中的7.77%。

匯添富基金表示，基金規(guī)?！懊阅恪眳s僵而不死，危害顯而易見：對投資者而言，持基風(fēng)險加大，基民利益難有保障；對基金公司而言，小基金依然占用人力、后臺、渠道等資源，對基金公司的資源優(yōu)化配置帶來了影響；對行業(yè)而言，迷你基金的僵而不死也固化了行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

深圳一位基金公司督察長表示，雖然我國相關(guān)法規(guī)允許基金清盤，但一直以來沒有基金公司敢于主動提出，主要還是擔(dān)心清盤會對公司品牌造成負(fù)面影響。在匯添富基金之前，已經(jīng)有多家基金公司如大成、長盛、南方、華寶興業(yè)、長信、華富等公司對旗下迷你基金實(shí)施轉(zhuǎn)型而不是關(guān)閉。

而王群航認(rèn)為，轉(zhuǎn)型不一定能取得成功，對于很多迷你基金來說，直接清盤是最合理的處理方式。

上海證券高級基金分析師代宏坤表示，在高度競爭化的美國基金行業(yè)，基金清盤司空見慣，也維持了基金業(yè)的生態(tài)健康。

擬終止運(yùn)作或產(chǎn)生“鲇魚效應(yīng)”

在基金行業(yè)大發(fā)展、公募基金數(shù)量不斷增多的今天，建立健全的基金合并退出機(jī)制一直在監(jiān)管層的思考框架內(nèi)。例如，2012年證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于深化基金審核制度改革有關(guān)問題的通知》首提“鼓勵建立基金退出機(jī)制”，去年6月開始實(shí)施的新《基金法》明確了此規(guī)定，今年7月發(fā)布的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》則進(jìn)一步細(xì)化了實(shí)施合并退出的各項(xiàng)主要原則。

可以說，隨著基金市場化改革的不斷深入，基金行業(yè)正不斷向著放寬市場準(zhǔn)入和完善市場退出機(jī)制的方向邁進(jìn)，而此次匯添富主動退市對行業(yè)發(fā)展而言意義重大。一位從業(yè)人士認(rèn)為，匯添富首次主動清盤行動或能起到鯰魚效應(yīng)，從而倒逼行業(yè)改革，迎來新一輪小微基金的退市或合并轉(zhuǎn)型的浪潮。

分析人士指出，事實(shí)上，迷你基金的退市一直困擾行業(yè)?；鸫媪磕壳罢枷?000大關(guān)，在告別了跑馬圈地的粗放式發(fā)展期后，迷你基金的退市問題已經(jīng)成為建立健全行業(yè)新陳代謝機(jī)制、合理調(diào)配行業(yè)資源的關(guān)鍵之一。此次匯添富28天主動退市對行業(yè)發(fā)展而言意義重大。匯添富主動清盤或能為行業(yè)帶來“鲇魚效應(yīng)”，從而倒逼行業(yè)改革，迎來新一輪小微基金的退市或合并轉(zhuǎn)型的浪潮。一個有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的基金市場才能真正保證基金業(yè)的健康發(fā)展和良性循環(huán)。