“從目前情況看，不少中介機(jī)構(gòu)尚未真正具備與注冊(cè)制相匹配的理念、組織和能力，還在‘穿新鞋走老路’。”近日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國(guó)發(fā)展高層論壇圓桌會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步強(qiáng)化中介把關(guān)責(zé)任，督促其提升履職盡責(zé)能力。
隨著去年3月1日新證券法實(shí)施以及A股注冊(cè)制改革的持續(xù)推進(jìn)，進(jìn)一步壓嚴(yán)、壓實(shí)資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任被擺在更加重要的位置。
易會(huì)滿表示，從核準(zhǔn)制到注冊(cè)制，保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的角色發(fā)生了很大變化，以前的首要目標(biāo)是提高發(fā)行人上市的“可批性”，也就是要獲得審核通過(guò)；現(xiàn)在應(yīng)該是要保證發(fā)行人的“可投性”，也就是能為投資者提供更有價(jià)值的標(biāo)的，這對(duì)“看門人”的要求實(shí)際上更高了。但最近，在IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查中出現(xiàn)了高比例撤回申報(bào)材料的現(xiàn)象，據(jù)初步掌握的情況看，并不是說(shuō)這些企業(yè)問(wèn)題有多大，更不是因?yàn)樽黾儋~撤回，其中一個(gè)重要原因是不少保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)正在做進(jìn)一步分析，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題將采取針對(duì)性措施。對(duì)“帶病闖關(guān)”的，將嚴(yán)肅處理，決不允許一撤了之。
增量研究院院長(zhǎng)、如是資本董事總經(jīng)理張奧平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，注冊(cè)制強(qiáng)調(diào)以信息披露為核心，而信息披露的質(zhì)量又與中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量直接相關(guān)。中介機(jī)構(gòu)作為資本市場(chǎng)的“看門人”，承擔(dān)著核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)的首道防線，其作為專業(yè)的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)，存在的意義就是要減少投資者和發(fā)行人之間的信息不對(duì)稱，以推動(dòng)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金的有效配置。
在張奧平看來(lái)，只有強(qiáng)化對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”職責(zé)，促使中介機(jī)構(gòu)把好資本市場(chǎng)“入口關(guān)”，才能有效減少“帶病闖關(guān)”等事件的發(fā)生，進(jìn)而提高上市公司質(zhì)量，為注冊(cè)制的全面推行打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
從對(duì)中介機(jī)構(gòu)違規(guī)行為開出的多筆罰單來(lái)看，為進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)多措并舉構(gòu)建權(quán)責(zé)匹配的資本市場(chǎng)中介體系。
譬如，在健全法治體系方面，證監(jiān)會(huì)一方面推動(dòng)完成證券法修訂，在證券發(fā)行注冊(cè)制、顯著提升證券違法違規(guī)成本、加強(qiáng)投資者保護(hù)等方面作出基本制度規(guī)范；另一方面，還推動(dòng)刑法修正案（十一）出臺(tái)，對(duì)欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場(chǎng)行為大幅提高懲戒力度；此外，在推動(dòng)完善證券執(zhí)法司法體制機(jī)制方面，包括對(duì)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)“一案雙查”，實(shí)施中介機(jī)構(gòu)資金罰和資格罰并重，加大中介機(jī)構(gòu)追責(zé)力度。
“監(jiān)管部門愈發(fā)重視對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。”京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人王營(yíng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析，通過(guò)“一案雙查”及資金資格雙罰，影響中介機(jī)構(gòu)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量、樹立守法意識(shí)、承擔(dān)“看門人”責(zé)任，有利于讓投資者實(shí)現(xiàn)明明白白投資，讓發(fā)行人踏踏實(shí)實(shí)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而對(duì)科學(xué)技術(shù)發(fā)展，提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力起到重要作用。
結(jié)合同花順iFinD數(shù)據(jù)，自去年3月1日新證券法實(shí)施以來(lái)，截至今年3月21日16時(shí)，在近13個(gè)月的時(shí)間中，共153家中介機(jī)構(gòu)（含104家券商、34家會(huì)計(jì)師事務(wù)所、14家資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和1家律師事務(wù)所）被證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局合計(jì)點(diǎn)名242次，其中，有8次是行政處罰，234次為行政監(jiān)管措施（包括監(jiān)管談話、出具警示函、警告、責(zé)令改正、限制業(yè)務(wù)活動(dòng)等）。
從違規(guī)類型看，50次涉及財(cái)務(wù)信息披露存在重大錯(cuò)誤、13次涉及重大事項(xiàng)信息披露不及時(shí)或違規(guī)、8次涉及未履行信披義務(wù)；另有171次涉及違規(guī)經(jīng)營(yíng)、其他違規(guī)事項(xiàng)、內(nèi)部制度不完善、傳播虛假信息、內(nèi)幕交易等類型。
王營(yíng)表示，結(jié)合去年正式實(shí)施的新證券法，盡管其調(diào)整了對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方式，同時(shí)又對(duì)問(wèn)責(zé)范圍及處罰力度進(jìn)行了極大加強(qiáng)，尤其是在資金處罰尺度上對(duì)有業(yè)務(wù)收入的資金處罰最高調(diào)整為10倍、對(duì)負(fù)責(zé)人員資金處罰從10萬(wàn)元調(diào)整為200萬(wàn)元，對(duì)中介機(jī)構(gòu)帶來(lái)了強(qiáng)大震懾力。因一單違法違規(guī)業(yè)務(wù)或?qū)⑼峡逡患抑薪闄C(jī)構(gòu)的時(shí)代，已經(jīng)來(lái)臨。（本報(bào)記者 杜雨萌）
